È difficile battere i tagli dei prezzi delle materie prime, la domanda terminale è lenta e molte società cartarie quotate hanno registrato performance in perdita nel periodo semestrale
Secondo le statistiche di Oriental Fortune Choice, alla sera del 14 luglio, tra le 23 società quotate nel settore cartario del mercato azionario cinese (azioni A), 10 avevano già pubblicato le previsioni di performance semestrali. Tra queste, 7 società dovrebbero registrare un calo delle performance nella prima metà dell'anno; Jingxing Paper e Yueyang Forest Paper, che si prevede raggiungeranno la redditività, mostrano un calo relativamente significativo rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente; solo Qifeng New Materials dovrebbe registrare un miglioramento delle performance. La vita è come una scatola di cioccolatini (citazione di Forrest Gump)
Secondo l'analisi di CICC, alla fine dello scorso anno, il mercato'Le aspettative relative alla riduzione dei costi e all'elasticità della redditività dell'industria cartaria non si sono concretizzate come previsto e la domanda a valle continua a essere debole, il che potrebbe rappresentare il fattore chiave per l'attuale crisi del settore.'La difficoltà nel cambiare la situazione. La redditività delle aziende cartarie è ancora ai minimi storici.
La redditività delle aziende cartarie è ancora ai minimi storici.
In base alle condizioni operative delle 10 società cartarie quotate che hanno reso note le proprie previsioni semestrali, le ragioni principali del calo delle performance complessive del settore sono state la debole domanda terminale e la lenta ripresa del mercato a partire dal 2023. Sebbene il costo delle materie prime per la produzione della carta, come la pasta di legno e i trucioli di legno, sia diminuito drasticamente a partire dalla prima metà dell'anno, la redditività delle aziende cartarie non è tornata ai livelli previsti. Al contrario, molte aziende hanno dichiarato nelle proprie previsioni che "il prezzo della pasta di legno, la principale materia prima, è calato rapidamente, con conseguente ulteriore calo del prezzo di mercato dei prodotti finiti". scatola di cioccolatini Russell,scatola di sigarette
Prendiamo ad esempio Bohui Paper e Chenming Paper, i principali produttori di cartone bianco. Entrambe le aziende dovrebbero registrare perdite nel primo semestre dell'anno. Chenming Paper ha dichiarato che, durante il periodo di riferimento, a causa dell'impatto del contesto macroeconomico, la domanda a valle è stata debole, con conseguente forte calo su base annua delle vendite e dei prezzi della carta prodotta a macchina, in particolare a causa del continuo calo del prezzo di mercato del cartone bianco, che ha avuto un impatto maggiore sulla redditività dell'azienda. Anche Bohui Paper ha affermato che, sebbene il costo della pasta di cellulosa e dei trucioli di legno importati, le principali materie prime e ausiliarie dell'azienda, sia diminuito nel primo semestre di quest'anno rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, il prezzo dei prodotti finiti è calato ulteriormente a causa dell'impatto del contesto generale dei consumi. torta tedesca al cioccolato in scatola
Secondo i dati monitorati da Zhuo Chuang Information, nella prima metà del 2023 il prezzo medio del cartone bianco sul mercato interno si è attestato a 4.794 yuan/tonnellata, con una diminuzione del 23,26% rispetto allo stesso periodo del 2022. Alla fine di giugno di quest'anno, il prezzo di mercato del cartone bianco era di 4.180 yuan/tonnellata, toccando non solo il minimo annuale, ma anche il minimo più basso registrato dal 2015.
"Il mercato del cartone bianco ha continuato a calare nella prima metà dell'anno, a causa dell'aumento dell'offerta, dell'indebolimento della domanda e dell'insufficiente sostegno dei costi delle materie prime." Kong Xiangfen, analista di settore presso Zhuo Chuang Information, ha dichiarato al giornalista del "Securities Daily" che, sebbene il contesto economico interno sia migliorato nella prima metà dell'anno, dal punto di vista dei consumi finali, la ripresa complessiva è stata inferiore alle aspettative. Da un lato, gli ordini interni delle fabbriche di imballaggi a valle sono relativamente bassi e la continuità dei nuovi ordini è insufficiente; dall'altro, anche gli ordini destinati principalmente all'estero sono diminuiti in misura variabile rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. scatola di cioccolatini Sharalee su YouTube
Oltre alle ragioni sopra menzionate, Shanying International, azienda leader nel settore del cartone per imballaggi e della carta ondulata, ha anche indicato nelle previsioni di performance che il prezzo di vendita dei principali prodotti dell'azienda è diminuito in misura variabile a causa dell'impatto dei volumi e dei prezzi derivanti dalla carta importata dall'estero. scatola di cioccolatini Hershey,Scatola di sigarette pre-rollate
L'analista del settore informatico Zhuo Chuang Xu Ling ha dichiarato al giornalista del "Securities Daily" che, a partire dal 1° gennaio di quest'anno, il suo Paese ha implementato un'aliquota provvisoria di imposta sulle importazioni inferiore all'aliquota della nazione più favorita per 1.020 prodotti, tra cui la carta riciclata, per la quale è stata applicata un'aliquota zero. Ciò ha portato all'applicazione di tariffe zero per quest'anno. Da gennaio a maggio, il volume cumulativo delle importazioni di cartone per imballaggi è aumentato del 43,21% su base annua. "Di fronte a questa situazione, le cartiere non possono far altro che ridurre i prezzi franco fabbrica di diverse volte, restringendo lo spazio di arbitraggio per la carta base in patria e all'estero e smorzando l'entusiasmo per le importazioni. Questo è diventato il fattore principale che ha influenzato la riduzione dei prezzi nella prima metà dell'anno", ha affermato Xu Ling. scatola di cioccolata calda Starbucks
In risposta alla situazione sfavorevole del settore, Shanying International, Nine Dragons Paper e altri produttori di cartone e carta ondulata hanno effettuato diverse chiusure per manutenzione nel primo trimestre di quest'anno, cercando di "adattarsi attivamente" sul fronte dell'offerta. Tuttavia, ciò ha comportato un aumento dei costi correlati e un calo del margine di profitto lordo su base annua, rendendo difficile sostenere i prezzi e i profitti previsti a breve termine. scatole di latte al cioccolato Horizon
Nella seconda metà dell'anno, si prevede una ripresa dopo aver toccato il fondo.
Di fronte alla situazione sfavorevole di quest'anno, l'industria cartaria nazionale può solo riporre le proprie speranze nel miglioramento della propria filiera produttiva e in un controllo dei costi più preciso.
Nelle previsioni di performance, Bohui Paper ha dichiarato che l'azienda sta cercando di conquistare quote di mercato innovando i prodotti, adeguando la struttura produttiva e aumentando la percentuale di prodotti differenziati. Shanying International ha inoltre affermato che, dopo che la performance operativa dell'azienda ha subito una perdita nel primo trimestre di quest'anno, la gestione snella è stata rafforzata nel secondo trimestre e il tasso di operatività è aumentato rispetto al primo trimestre. Inoltre, le vendite nazionali e i margini di profitto lordo sono aumentati nel secondo trimestre e la performance operativa dell'azienda è stata costantemente migliorata.
Per quanto riguarda il miglioramento che potrebbe derivare dal lato dei costi, Chenming Paper ha affermato che, a causa del miglioramento relativamente lento in questo ambito, il costo della carta prodotta a macchina nella prima metà dell'anno è rimasto superiore a quello dello stesso periodo dell'anno precedente, e l'effetto si rifletterà nella seconda metà dell'anno. scatola di cioccolata calda Starbucks
Nella prima metà dell'anno, diverse aziende cartarie leader hanno ulteriormente rafforzato la propria presenza lungo l'intera filiera industriale. Ad esempio, Huatai prevede di raccogliere fondi tramite l'emissione di obbligazioni convertibili per realizzare un impianto di produzione di pasta di legno chimica con una capacità produttiva annua di 700.000 tonnellate. Questa mossa è considerata dal settore non solo un passo importante per l'azienda al fine di promuovere l'integrazione tra cellulosa e carta, ma anche un elemento fondamentale per colmare il divario con le altre principali aziende cartarie nazionali. la scatola di cioccolatini
Per quanto riguarda l'andamento del mercato secondario del settore cartario nella seconda metà dell'anno, CICC ritiene che le aspettative per questo settore possano essere più ottimistiche. "La domanda di carta sta per entrare nel tradizionale picco stagionale e, allo stesso tempo, anche l'adeguamento attivo dell'offerta è in aumento. Nel terzo trimestre di quest'anno, si prevede che il prezzo della carta attraversi una fase di minimo per poi risalire."Scatola a prova di bambino
Kong Xiangfen ha dichiarato al giornalista del "Securities Daily" che, anche per il settore del cartone bianco, che ha attraversato la peggiore fase nella prima metà dell'anno, si prevede un lieve miglioramento della domanda grazie alla ripresa economica interna nella seconda metà dell'anno, con conseguente aumento dei consumi e un rilancio del mercato del cartone bianco. L'effetto combinato delle festività, dovute a diverse ricorrenze nella seconda metà dell'anno, dovrebbe favorire la ripresa degli ordini, stimolando ulteriormente la domanda. La vita è una scatola di cioccolatini
Dal punto di vista delle scorte, l'attuale processo di riduzione delle scorte nel settore cartario è ancora in corso e le scorte attuali hanno raggiunto un minimo storico. CICC ritiene che la tendenza alla riduzione delle scorte a breve termine continuerà, ma se la ripresa della domanda nella seconda metà dell'anno si concretizzerà, si prevede che ciò accelererà l'ingresso del settore cartario in una fase di forte crescita, caratterizzata da un attivo rifornimento delle scorte, in sintonia con il ciclo della domanda, sostenendo la tendenza al rialzo dei prezzi della carta e aiutando le imprese cartarie a recuperare la redditività.
Data di pubblicazione: 20 luglio 2023